姚振华是近几年中国资本市场最优秀的股民，他一手发动的宝万之争曾让华润失落、让王石出局，整个万科管理层都做了被炒鱿鱼的准备。
他一直宣称宝能的模式是以实体为支撑、以金融为纽带的产融结合，很多人曾经以为，宝能会迅速成为一家超级地产公司。
这段时间，广西南宁的宝能城五象湖1号二期的业主发现，三期项目现场尘土飞扬，工程仍在偷偷施工：
5月份的时候，这个项目已经收到了停工整改通知书。
没有规划许可证，没有施工证，宝能就这么动工了。
去年6月，宝能公布了五象湖1号规划调整方案，业主看后便怒从心头起：
总建筑面积比原规划增加了5.3万平方米；
新增两个单元，绿化面积减少了约800平米；
13栋由一个单元改为两个单元。
这样大幅度的规划调整，也只有融创的孙宏斌敢干了。目前，三期项目的住宅部分的售价约1.2万元/平方米，粗略估算，项目调整之后，货值能增加6亿元。
折腾了一年多，就为了这几个小目标，宝能的人也想不通图个啥。
由于二期业主强烈反对，三期工程的施工证始终没有办理下来，但宝能还是强行施工了。环保局发来处罚告知书，城管局、规划建设局发来停工整改通知书，这些都没有阻挡住宝能的塔吊和挖土机。
业主估算了一下，宝能的这些隐蔽施工，已经有3亿元的产值。
2013年，宝能进驻南宁,在五象新区获得了宝能环球金融中心、宝能城市广场、宝能城·五象湖1号3个项目。宝能环球金融中心的T1楼高达268米，其余四栋塔楼也都超过了160米。
每个城市都希望拥有自己的高度，这是城市经济实力、建设水平的物质象征。中国房企中最大的超高层爱好者，是绿地，后来，宝能继承了他们的衣钵。
绿地为各个热点城市复制了高达几百米的建筑奇迹，换取了周边低廉的住宅土地。但开发商形容超高层建筑时说：
这是一个吞金兽。
不久前，拖欠了工程款的武汉绿地中心停工了。
6年多过去了，南宁宝能环球金融中心和宝能城市广场也不过是完成了60%的工程量。宝能的朋友说，中途，宝能把土地和已建工程全部抵押，将资金投入到了收购万科的世纪之战。
那场商战，双方都倾其所有，姚振华调动的，不仅是万能险、浙商银行的资金，还有不惜让全国各地的工地停工得来的抵押贷款。
现在，五象湖1号已经有8栋楼达到了预售条件，但始终没有获得预售证。
在沈阳和合肥，568米的沈阳环球金融中心和588米的合肥环球金融中心距离拿地时间，也过去六七年了，超高层没有建好，住宅部分也始终拿不到预售证，其他城市的超高层，有的设计图纸还没有弄出来。
宝能的人也打听过不给预售证可能的原因：
政府怕我们跑了。
见识过太多的美好许诺与背信弃义，政府的专业能力也不是从前的水平了。
在南宁，五象湖1号还在愁云惨雾，姚振华亲手策划的另外一场商战已经打响了。
12月4日，A股上市公司第二大股东南宁富天投资有限公司通过司法竞拍获得了4.21%股份，总共将持有上市公司18.85%股份，将超过目前的第一大股东南宁沛宁。
南宁沛宁背后是南宁市国资委，南宁富天背后是钜盛华，这个名字很多人都还记得。
宝万之争中，为姚振华冲锋陷阵与万科管理层厮杀的，就是钜盛华公司和前海人寿。
南宁市国资委立刻感受到巨大的阴影笼罩在头顶，南宁沛宁拉来了南宁农工商集团组成一致行动人，要对抗让所有上市公司闻风丧胆的姚老板。
一只长期没有啥利好消息的股票，突然间就闪现九个涨停板，股价涨了接近三倍，散户们激动得快哭了，纷纷欢呼雀跃起来：
他终于杀回来了。
去年，南宁百货是亏损的，也难怪散户们替南宁国资委着急。子姨问了问南宁的朋友，他说：
南宁百货在朝阳广场那块地真是皇家地段。
宝能旗下，还有20多座面积超过200万平方米的购物中心。
这些购物中心大多位置偏僻，施工6年多了还没有竣工，急需拯救。
做了这么多年地产，去年，宝能地产板块的认购完成率是39%。年初做工作报告的时候，宝能控股总裁林长青语气颇重地说：
我们必须正视不足、知耻后勇、迎头赶上。
说完这话没多久，这位职业经理人就辞职不干了。
姚老板口中所谓的实业，除了地产，就是汽车了。自2017年组建宝能汽车有限公司以来，宝能汽车收购了观致汽车的过半股份。
这段时间，姚老板与多位省市的党政一把手会面，双方谈笑风生，会谈内容均会涉及汽车产业基地。
宝能对外宣称的汽车生产基地有6个，加起来一算，总占地面积超过了8900亩，相当于592万平方米，总产量是290万辆。
特斯拉上海超级工厂占地面积达到86万多平方米，规划年产量为50万辆纯电动整车。
宝能平均每辆汽车占用的土地面积比特斯拉还要多，不知道生产的汽车是不是也比特斯拉更先进。
姚振华、解直锟，这些人都提出过一个共同的口号——产融结合。但大家提起来他们，好像只有一个词汇是最合适的：
股神。